JPMorgan prévoit que le Bitcoin surpassera l'or au deuxième semestre de 2025

Les analystes de JPMorgan, dirigés par le directeur général Nikolaos Panigirtzoglou, ont signalé que le Bitcoin pourrait surperformer l'or au deuxième semestre de l'année. Les analystes ont fait valoir que l'actif numérique gagnera du terrain face à l'or, stimulé par la demande croissante des entreprises et le soutien croissant des États américains.

Après Bitcoin et l'or a augmenté de pair l'année dernière en tant que couverture contre la dépréciation des devises, les deux actifs ne bougent plus en synchronisation. Les analystes de JPMorgan estiment que les deux actifs sont entrés dans une phase à somme nulle en 2025, les gains de l'un se faisant de plus en plus au détriment de l'autre. Les analystes ont noté un renversement des flux de capitaux au cours des derniers mois.

JPMorgan dit que le BTC pourrait surperformer l'or au deuxième semestre de 2025

JPMorgan dit que le Bitcoin pourrait surperformer l'or au deuxième semestre de 2025

Quand l'or atteint son sommet, le Bitcoin explose pic.twitter.com/8yRUOxEB76

— Quinten | 048.eth (@QuintenFrancois) Mai 15, 2025

Les analystes de JPMorgan ont révélé que le Bitcoin est susceptible de surperformer l'or au deuxième semestre de l'année, stimulé par les achats des entreprises et le soutien croissant des États américains. 

Ils ont également noté que le commerce de dépréciation – où les investisseurs achètent de l'or et du BTC pour se couvrir contre l'affaiblissement des devises fiat – a fait monter les deux actifs fin l'année dernière. Les analystes ont déclaré que le commerce s'est essoufflé cette année et s'est transformé en jeu à somme nulle, un actif augmentant au détriment de l'autre.

“Entre mi-février et mi-avril, l'or augmentait au détriment du Bitcoin, tandis que ces trois dernières semaines, nous observons l'inverse, c'est-à-dire le Bitcoin augmentant au détriment de l'or.

- Nikolas Panigirtzoglou, Directeur général chez JPMorgan.

Depuis le 22 avril, l'or a chuté de près de 8 %, tandis que la monnaie virtuelle a gagné 18 %. Les analystes ont fait valoir que les flux d'investisseurs reflètent ce changement, les capitaux sortant des ETF or et entrant dans le Bitcoin. La même chose peut se refléter dans les données des contrats à terme, avec une diminution des positions sur l'or et une augmentation des positions sur le BTC.

Les analystes de JPMorgan ont également noté que le marché des dérivés cryptographiques est également en croissance. Les échanges de cryptomonnaies américains ont acquis des plateformes majeures, avec Coinbase achètent Deribit, Kraken acquérant NinjaTrader, et Gemini obtenant une licence pour offrir des dérivés dans toute l'Europe. Les analystes croient que ces développements pourraient stimuler une participation institutionnelle accrue dans l'espace cryptographique à mesure que la réglementation apporte une confiance supplémentaire.

L'assouplissement des prix de l'or et les facteurs spécifiques aux cryptomonnaies ont conduit JPMorgan les analystes à voir plus de potentiel haussier pour le Bitcoin au deuxième semestre de l'année. Au moment de la publication, l'actif numérique est échangé hands à 103 425 $, soit une augmentation de 2,11 % au cours des sept derniers jours. L'or est actuellement négocié à 3 222, soit une baisse de 2,62 % au cours des cinq derniers jours.

JPMorgan dit que les catalyseurs spécifiques aux cryptomonnaies feront briller le BTC par rapport à l'or

Panigirtzoglou a ajouté que l'entreprise s'attend à ce que le jeu à somme nulle entre l'or et le BTC depuis le début de l'année se poursuive jusqu'à la fin de l'année. Les analystes de JPMorgan ont également reconnu qu'ils étaient biaisés en faveur des catalyseurs spécifiques aux cryptomonnaies, créant un élan haussier pour le Bitcoin par rapport à l'or au deuxième semestre de l'année. 

Des entreprises comme Strategy et Metaplanet ont doublé leurs positions en BTC. Strategy prévoit de lever 84 milliards de dollars pour des achats de Bitcoin d'ici 2027 et a déjà atteint 32 % de cet objectif.

Metaplanet a également a rapporté le 14 mai, son trimestre le plus fort à ce jour pour le T1 de l'exercice 2025. Les actifs numériques de l'entreprise ont bondi à 6 796 BTC, soit une augmentation de 3,9 fois depuis le début de l'année, et plus de 5 000 BTC ont été ajoutés en 2025. 

Metaplanet a subi une perte temporaire de valorisation de 7,4 milliards de yens due à une baisse du prix du Bitcoin en mars, mais l'entreprise s'est remise avec 13,5 milliards de yens de gains non réalisés au 12 mai. La valeur nette d'actif en BTC de l'entreprise a bondi de 103,1 fois depuis l'adoption de la norme du trésor Bitcoin, et sa capitalisation boursière a également augmenté de 138,1 fois.

Plusieurs États américains se réchauffent au Bitcoin, le New Hampshire étant désormais l’autorisation jusqu'à 5 % de ses réserves en Bitcoin. L'Arizona a également lancé une réserve de Bitcoin et s'est engagé à ne pas augmenter les impôts cette année. Les analystes ont noté qu'à mesure que la liste des États s'allonge avec d'autres États américains potentiellement envisageant d'ajouter du BTC à leurs réserves stratégiques, cela pourrait être un catalyseur positif durable pour l'actif numérique.