La Chine s'apprête à lever son interdiction de longue date des cryptomonnaies en légalisant les stablecoins indexés sur le yuan avant la fin du mois d'août, selon Reuters . Ce serait la première fois que le pays autoriserait une forme quelconque de stablecoin lié à sa monnaie nationale.
Cette décision devrait être examinée par le Conseil d'État, le plus haut organe administratif de Chine, qui décidera également de la manière dont le déploiement de ce stablecoin s'inscrit dans sa stratégie globale visant à étendre l'utilisation du yuan à l'échelle mondiale.
La proposition comprend un plan détaillé attribuant des rôles aux autorités de réglementation nationales et établissant des normes pour l'utilisation internationale du yuan. Elle contient également des instructions pour la gestion des risques potentiels, notamment le suivi des flux de capitaux et la conformité transfrontalière.
Le gouvernement tiendra ce mois-ci une réunion de haut niveau consacrée au développement international du yuan, dont les stablecoins seront notamment à l'ordre du jour. De hauts responsables devraient s'exprimer publiquement pour la première fois sur la manière dont ces actifs numériques peuvent être utilisés dans le monde des affaires sans compromettre le contrôle de l'État.
Pékin établit des règles concernant les stablecoins face à la pression croissante du dollar américain
Si elle est approuvée, la légalisation des stablecoins adossés au yuan mettrait fin à une interdiction de 12 ans sur les opérations de cryptomonnaies en Chine, y compris la répression de 2021 qui a interdit le minage et le commerce.
Ce changement de cap intervient alors que le gouvernement fait face à une pression croissante due à l'essor des stablecoins adossés au dollar américain dans les paiements internationaux, notamment de la part des exportateurs chinois. Le pays souhaite encourager l'utilisation du yuan dans davantage de transactions transfrontalières sans pour autant ouvrir son compte de capitaux.
Malgré son statut de deuxième économie mondiale, la Chine peine à faire de sa monnaie un véritable concurrent international au dollar. En juin, le yuan ne représentait que 2,88 % des paiements mondiaux, contre 47,19 % pour le dollar, selon les données de SWIFT.
Des contrôles stricts des capitaux et des excédents commerciaux persistants ont rendu difficile la promotion du yuan à l'étranger, et ces mêmes contrôles pourraient également limiter la portée des stablecoins adossés au yuan .
Pékin considère néanmoins les stablecoins comme un outil de riposte. Mais alors que les États-Unis mettent en place un cadre réglementaire pour les stablecoins sous ladent de Donald Trump, Xi Jinping semble déterminé à ne pas se laisser distancer.
Les autorités de Shanghai et de Hong Kong ont déjà commencé à préparer le terrain. Huang Yiping, conseiller auprès de la Banque populaire de Chine (PBOC), a déclaré aux médias locaux que l'émission d'un stablecoin en yuan offshore à Hong Kong était « une possibilité »
L'ordonnance du territoire relative aux stablecoins est entrée en vigueur le 1er août, faisant de ce territoire l'un des rares endroits au monde doté de règles claires pour les émetteurs de cryptomonnaies adossées à des monnaies fiduciaires.
Parallèlement, Shanghai met en place un centre international pour le yuan numérique et a récemment tenu une réunion pour examiner comment les gouvernements locaux devraient gérer les stablecoins et autres outils crypto.
Hong Kong et Shanghai choisies pour le déploiement à l'approche du sommet de l'OCS
Hong Kong et Shanghai seront les villes pilotes pour la mise en œuvre de ces nouvelles règles si le projet se concrétise. Elles sont considérées comme des terrains d'expérimentation pour évaluer comment la Chine pourrait utiliser les stablecoins dans le commerce sans perdre le contrôle des mouvements de capitaux.
La feuille de route en cours d'examen désigne la Banque populaire de Chine comme principal organisme chargé de superviser le déploiement, y compris l'application des règles et le soutien technique.
Bien que ni le Bureau d'information du Conseil des affaires d'État ni la Banque populaire de Chine n'aient répondu aux demandes de commentaires, la question des stablecoins devrait occuper une place centrale lors du prochain sommet de l'Organisation de coopération de Shanghai (OCS), qui se tiendra à Tianjin du 31 août au 1er septembre.
La Chine profitera probablement de ce sommet pour entamer des discussions avec d'autres pays concernant l'acceptation des paiements en yuans, notamment par le biais de stablecoins.
À l'heure actuelle, les stablecoins indexés sur le dollar américain représentent plus de 99 % de l'offre mondiale de stablecoins, selon les chiffres de la Banque des règlements internationaux. Cette domination inquiète Pékin, d'autant plus que les stablecoins sont de plus en plus utilisés dans les échanges internationaux quotidiens.
D'autres gouvernements de la région agissent également rapidement. La Corée du Sud travaille à la mise en place d'une infrastructure pour les stablecoins libellés en won, et le Japon étudie des projets similaires.
Le marché mondial des stablecoins, actuellement évalué à 247 milliards de dollars par CoinGecko, pourrait connaître une croissance exponentielle. Standard Chartered Bank prévoit que ce chiffre atteindra 2 000 milliards de dollars d’ici 2028.
